Специјални резерват природе Јерма се налази у склопу планинског подручја динарида, између села Трнски Одоровци и Власи, на неких 22 километара од Пирота.
Овај резерват природе заузима крајњи југоисток Србије, у површини од 7 хектара и заузима територије општина Бабушница, Димитровград и Пирот. Обухвата масиве Гребена и Влашке планине, као и највећи део слива реке Јерме.
Највиша тачка овог подручја је врх Паница(1443 метара).